2024年，廣汽集團歸母凈利潤為8.2億元。集團戰略調整后，2025年上半年歸母凈利潤預計虧損達18.2億元至26億元之間，同比跌幅達到220%至271.5%。短期來看，新戰略似乎并未改善廣汽集團當下的處境，反而迎來了“陣痛”。

對于廣汽而言，在合資品牌受阻，自主品牌相對乏力的當下，后續能否拿出“扭轉乾坤”的市場策略，至關重要。

自主乏力是虧損主因?

廣汽集團對于業績下滑的解釋，一是公司于報告期內推出的幾款重點新能源車型，銷量未達計劃目標，多個主力車型受價格戰影響，收益下滑；二是既有銷售體系與新能源轉型需求存在結構性錯配，銷售渠道以原有4S店為主導，直營、代理、互聯網等新渠道建設落后于同行業，營銷體系效能提升較慢；三是自主品牌一體化運營改革落地顯效尚需時間，報告期內公司新產品開發效率提升和各領域成本控制仍在持續推進；四是公司海外銷售基礎薄弱，在渠道建設、產品管理、經營協調方面仍有待提升。

仔細分析這四點原因，無不指向一件事，就是自主品牌乏力。

廣汽集團發布的上半年新車累計銷量數據顯示，上半年共銷售75.53萬輛新車，同比下降12.48%，且僅有廣汽豐田實現小幅增長。也就意味著，自主品牌全面崩盤。

其中，以燃油車為主的廣汽傳祺今年上半年共銷售14.63萬輛新車，同比下滑22.55%；主打新能源的廣汽埃安今年上半年共銷售10.87萬輛新車，同比下滑13.19%。二者同比下滑幅度均超過集團銷量下滑幅度，進一步說明廣汽集團銷量下滑大多取決于自主品牌的表現。

對于廣汽而言，去年下半年的失速導致了今年的開局不利。2025年開始，價格戰加劇，不僅體現在車價實打實地下降，還有科技平權，也就意味著，對于車企推出產品的要求，已經從原先產品能對應售價，到產品需大幅超越售價的價值。

從廣汽兩大自主品牌的產品風格來看，無論是燃油還是新能源產品，雖然都緊跟技術風向，但對比友商來看，廣汽對于產品技術和配置的運用還是相對平庸，大而全，但沒有亮點，相當于每一科都能達到及格線，但沒有特別突出能拿高分的學科。

這也是導致廣汽自主產品銷量乏力的主因。以廣汽埃安為例，其正在從網約車的標簽中剝離開來，主要體現在埃安UT和埃安RT兩款埃安品牌重塑后推出的車型，銷量逐步拉升。擺脫網約車標簽對埃安品牌來說是好事一樁，但卻是用銷量下滑換來的后果。雖然埃安UT和埃安RT暫時有銷量走高的趨勢，但依然無法達到能夠扛起埃安的銷量大旗的程度，反而是埃安Y和埃安S銷量的不穩定，導致埃安整體銷量不及預期，更無法與網約車鼎盛時代，埃安月銷破五萬輛的“盛世”相比。

另一方面，無論是埃安還是廣汽傳祺，都面臨著前所未有的市場競爭壓力。廣汽傳祺憑借油車技術底蘊與深耕多年的供應鏈體系，雖然對整體銷售利潤而言，有所影響，但還不會達到令單車利潤為負的階段。而埃安作為新能源品牌，雖然產品力占盡優勢，但其深耕的5萬至15萬級的市場，對于更看重價格和性價比的目標群體來說，埃安打不起價格戰，提供不了相對于友商更親民的售價，是其無法上量的硬傷。

以埃安UT為例，其對標的吉利星愿，6月銷量已經突破4萬輛。產品力對比上，埃安UT綜合維度明顯優于吉利星愿，但僅僅因為購車優惠和權益問題，星愿成為細分市場爆款，埃安UT只能吃掉其剩下的市場份額。

番禺行動，何時收效？

廣汽制定了三年的番禺行動，旨在解決成本高、效率低問題的同時，為改革創新和轉型升級做籌劃。

但到目前為止，廣汽似乎并未在番禺行動中有實質性的收獲，眼看改革時間三分之一將至，如果廣汽無法找到應對市場變革的對策，三年的番禺行動或付諸東流。

廣汽集團表示，下半年公司將堅持推進“穩合資、強自主、拓生態”工作，通過推出增程版新車型、加快渠道下沉、加強新媒體營銷等系列組合拳，努力提升銷量，改善收益。

目前來看，華望汽車可能是能夠打破廣汽集團當下局面的一個因素。目前，華望公司已全面啟動了面向社會、高校的招聘，此前也有消息曝出，華望汽車的車型將在廣汽昊鉑的生產線生產。華為注入力量后，廣汽有望以華望汽車為基礎，實現全品牌的產品變革，但這還需要時間才能實現，畢竟華望的首款車型最快將在2026年才能面世。

也就是說，留給廣汽深化改革看似還有超兩年的時間，但等到華望布局完畢，以及番禺行動初見成效，實際上也到了國內汽車市場深度淘汰賽的拐點。

廣汽番禺行動的內核實際上與吉利的《臺州宣言》類似，均是以做減法為基礎，但吉利不僅在整合速度上以及市場效果中均看到成效，而廣汽則有些原地踏步的意思。

再如此虧損下去，留給廣汽翻盤的時間可能就不多了。不看很內在的東西，僅從兩大自主品牌的產品規劃和營銷傳播來看，廣汽的打法似乎盲目且混亂，大多數時間都是在迎合市場需求，而不是走在市場需求前端。所以，當下廣汽最需要做的，可能是高效調整內部結構，以及明確短期戰略核心。